目前，證監(jiān)會已派遣稽查大隊(duì)進(jìn)入了13家券商，投行從負(fù)責(zé)人到研究員都被一一詢問。“此次嚴(yán)查的過程中，如果被曝光詢價(jià)機(jī)構(gòu)和上市公司或者承銷商存在一定的聯(lián)系，監(jiān)管部門會要求券商和詢價(jià)機(jī)構(gòu)提供雙方不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的證據(jù)。

　　證監(jiān)會對于IPO發(fā)行過程的全面抽查逐步深入。

　　目前，證監(jiān)會已派遣稽查大隊(duì)進(jìn)入了13家券商，投行從負(fù)責(zé)人到研究員都被一一詢問。“這次問到的內(nèi)容比較多，包括家屬工作等情況都要交代清楚。”一名北京的投行人士向記者透露，這次證監(jiān)會的主要檢查情況包括發(fā)行人和承銷商在詢價(jià)、路演和推介過程中是否存在違法的情況。

　　“我們知道的情況是，證監(jiān)會在嚴(yán)查是不是有串通報(bào)價(jià)的情況。”一名北京基金經(jīng)理向記者透露，“利益輸送是證監(jiān)會此次嚴(yán)查的目的。”

　　與此同時(shí)，證監(jiān)會發(fā)行部負(fù)責(zé)人近日表示，以后IPO過程抽查將逐步常態(tài)化。“一方面是為了防止 ‘三高’，保證發(fā)行價(jià)不會繼續(xù)出現(xiàn)虛高的情況，另一方面監(jiān)管部門也希望在自主配售權(quán)下放的過程中要嚴(yán)查利益輸送。”

　　投行小心翼翼接受檢查

　　除了外界已知的查封并帶走電腦等情況，此次抽查過程中，監(jiān)管部門對于上市公司、券商以及詢價(jià)機(jī)構(gòu)的手機(jī)、電腦等一一進(jìn)行了核查，重點(diǎn)查詢內(nèi)容包括MSN、QQ、微信以及短信等。“此次嚴(yán)查的目的之一就是詢價(jià)機(jī)構(gòu)和上市公司還有券商之間是不是有串通報(bào)價(jià)的情況。”上述基金經(jīng)理向記者表示。

　　“其實(shí)一般串通報(bào)價(jià)的手法有幾個(gè)比較常見：券商或者上市公司在向詢價(jià)機(jī)構(gòu)表述的時(shí)候，雖然不會直接說出具體的報(bào)價(jià)范圍，但是會告知這些詢價(jià)的投資者公司希望定價(jià)偏高或者偏低，這樣機(jī)構(gòu)在會意以后有偏向性地把三檔價(jià)格都調(diào)高或調(diào)低，這樣入圍的可能性很大。還有就是機(jī)構(gòu)可以和機(jī)構(gòu)之間串通，私下溝通一同報(bào)價(jià)等。”這名基金經(jīng)理向記者指出。

　　為了檢查是否存在上述情況，此次證監(jiān)會要求券商在一周之內(nèi)上交自查報(bào)告，自查的內(nèi)容包括對比同行業(yè)市盈率是否符合要求、網(wǎng)下的機(jī)構(gòu)是否符合相應(yīng)資質(zhì)、詢價(jià)過程有沒有透露信息披露以外的信息。“我們都必須要在路演現(xiàn)場全程錄音，在接受投資者詢問時(shí)也必須全程錄音來自證清白。”上述北京投行人士指出。

　　一名上海的券商負(fù)責(zé)人向記者透露，天賜材料524個(gè)參與網(wǎng)下詢價(jià)的投資者中，就有155個(gè)報(bào)出了13.66元的價(jià)格，而這個(gè)價(jià)格也成為天賜材料的最終定價(jià)。“投行就在100多家投資者中繼續(xù)根據(jù)關(guān)系排序，我們想拿新股根本不可能。”目前天賜材料正在接受證監(jiān)會的檢查。

　　“證監(jiān)會此次對于同價(jià)報(bào)價(jià)查得很嚴(yán)，像這種情況肯定是要嚴(yán)查的。”上述北京投行人士指出。

　　另外，在1月13日楚天科技公布的網(wǎng)下配售結(jié)果中，兩家機(jī)構(gòu)慘遭“禁止配售”。一家是民族金港灣1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，另一家是銀河證券自營賬戶。

　　兩家機(jī)構(gòu)都不符合資格進(jìn)入楚天科技的詢價(jià)名單。民族金港灣計(jì)劃是以債券投資為主的限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，該產(chǎn)品參與本次網(wǎng)下配售可能與 《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》第14條規(guī)定沖突，主動放棄參與配售。主承銷商視其為無效申購，不予配售。此外，銀河證券因與楚天科技主承銷商宏源證券同屬于匯金系，根據(jù)新規(guī)，不得參與新股配售。

　　據(jù)悉，由于證監(jiān)會抽查將會繼續(xù)，投行的弦也將繼續(xù)緊繃。

　　機(jī)構(gòu)建言配售規(guī)則透明化

　　此次參與詢價(jià)的過程中，多家神秘機(jī)構(gòu)和個(gè)人紛紛斥巨資參與新股發(fā)行。

　　“此次嚴(yán)查的過程中，如果被曝光詢價(jià)機(jī)構(gòu)和上市公司或者承銷商存在一定的聯(lián)系，監(jiān)管部門會要求券商和詢價(jià)機(jī)構(gòu)提供雙方不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的證據(jù)。”上述投行人士指出，雖然一般情況下，都是要求非關(guān)聯(lián)方才能參與，但是有部分違規(guī)行為確實(shí)存在。

　　目前爭議較大的我武生物，在其配售方案中明確將詢價(jià)機(jī)構(gòu)分為三類，即戰(zhàn)略投資者、緊密投資者和一般投資者，然而配售結(jié)果出來，社保申購1800萬股，只配售到60多萬股，個(gè)人投資者柳海彬申購200萬股，就配售到100萬股，我武生物十九家入圍的申購者中，獲配比例相差巨大，最高獲配比例達(dá)到100%，但一般獲配人的獲配比例只有3%左右。不僅如此，東吳證券東吳匯利1號資管計(jì)劃100萬股的有效申購額卻一股未獲配。

　　雖然公司有自己的配售原則，但如何選擇保價(jià)范圍，哪些機(jī)構(gòu)能入圍，決定權(quán)還在券商和發(fā)行人手中。“配售結(jié)果完全符合原公告的配售規(guī)則，但配售規(guī)則制定的依據(jù)應(yīng)該披露出來，這些投資者是因?yàn)槭裁礂l件能夠成為券商和發(fā)行人的戰(zhàn)略投資者？我們從來沒看到過這幾個(gè)戰(zhàn)略投資者和上市公司還有券商之間有過任何之前的合作。”上述基金經(jīng)理指出，這背后存在較大的可操作空間。

　　記者了解到，新股發(fā)行重啟以來，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板共計(jì)有9家公司出現(xiàn)暫緩發(fā)行的情況，其后有5家公司恢復(fù)發(fā)行，還有4家仍處在暫緩發(fā)行狀態(tài)。

　　9家企業(yè)中，“被叫停”的只有慈銘體檢、晶方科技、石英股份3家。

　　慈銘體檢發(fā)行過程中，證監(jiān)會按新股發(fā)行體制改革意見和 《證券發(fā)行與承銷管理辦法》要求，調(diào)閱了其路演推介材料，并發(fā)現(xiàn)其中存在需進(jìn)一步核實(shí)的情形。因此，要求發(fā)行人和主承銷商調(diào)整發(fā)行進(jìn)度以待核查完成。而晶方科技和石英股份，是由于發(fā)行過程中證監(jiān)會接到有關(guān)信訪材料，對公司信息披露提出異議。按照信訪處理程序，中介機(jī)構(gòu)需按證監(jiān)會要求進(jìn)行核查，其后方可根據(jù)核查結(jié)果決定下一步發(fā)行進(jìn)程。為保護(hù)投資者權(quán)益，核查期間要求其暫緩發(fā)行。

　　根據(jù)目前情況，不難發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會對于新股發(fā)行過程要求不存在瑕疵，“此前被曝光存在問題的公司都會遇到監(jiān)管層的嚴(yán)查。”